Narra la història de Lola Montes (1821-1861), cortesana i ballarina famosa en tota Europa. Nascuda a Irlanda, Lola (Martine Carol) va ser l’amant de grans homes com el músic hongarès Franz Liszt o Lluís I de Baviera. Ja en l’ocàs de la seva carrera, va treballar en un circ de Nova Orleáns, Louisiana, on realitzava un número acrobàtic mentre un mestre de cerimònies (Peter Ustinov) narrava al públic la seva escandalosa vida.